深圳商报·读创客户端记者舒桂林
8月22日晚间，思特威(688213)披露2025年半年报，公司今年上半年实现营业收入37.86亿元，同比增长54.11%；归母净利润3.97亿元，同比增长164.93%。
思特威的主营业务为高性能CMOS图像传感器芯片的研发、设计和销售。报告期内，公司智能手机领域营业收入显著增长；智慧安防领域，公司新推出的迭代产品具备更优异的性能和竞争力，产品销量有较大的上升，同时公司的高端安防产品系列在专业安防领域的份额持续提升，销售收入增加较为显著；汽车电子领域，公司应用于智能驾驶（包括环视、周视和前视）和舱内等新一代产品出货量同比大幅上升。
思特威的半年报显示了公司业绩的快速成长，但也存在隐忧。今年上半年公司经营活动产生的现金流净额为-17.11亿元，较2024年同期-3.08亿元，同比下降454.6%，主要系本期销售规模扩大，公司预付供应商大额货款备货所致，显示出公司在业务快速扩张过程中面临资金周转压力。近三期半年报，思特威的经营活动净现金流分别为7亿元、-3.1亿元、-17.1亿元，持续下降。
此外，2025年上半年公司的资产负债率为54.59%，同比增长7.90个百分点。近三期半年报，思特威资产负债率分别为35.35%，46.68%，54.59%，变动趋势增长。总债务为43.79亿元，其中短期债务为37.76亿元，短期债务占总债务比为86.23%，速动比率仅0.50，付息债务比例达43.36%，存在较大债务偿付压力。
思特威的应收账款也激增，期末应收账款达13.84亿元，同比增加127.09%，占流动资产比重上升，需关注回款效率，公司表示主要系销售规模扩大所致。
从机构持股情况来看，据不完全统计，截至2025年上半年，持有思特威股票的机构家数为166家，相比2024年同期的321家减少了155家，反映出机构投资者参与度有所下降。
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